선물거래란? 선물거래의 개념 정리
1. 선물거래는 미래의 일정한 시점에 현품을 계약 당시에 정한 가격으로 인수와 인도할 것을 조건으로 정하고 매매 약정을 맺는 거래, 즉 미래의 가치를 거래하는 것을 말하는데요, 선물의 가치가 현물시장에서 운용되는 채권과 외화, 주식 등의 기초자산의 가격 변화에 따라 파생적으로 결정되는 파생 상품 거래의 일종이라고 할 수 있죠, 귀금속과 곡물, 원 등의 상품을 비롯해 주식과 통화, 채권 등의 금융상품을 거래 대상으로 합니다.
2. 선물거래는 규격과 품질, 수량등이 비교적 표준화되었는 상품의 매매계약을 공인된 거래소에서 체결하고 일정한 기간이 지난 후에 상품의 인수와 결제가 이뤄지는 거래로 매매계약이 성립함과 동시에 거래가 완료되는 현물거래에 대응되는 개념이라고 할 수 있습니다. 선물거래는 미리 정한 가격으로 매매를 약속하기 때문에 가격의 변화에 따른 위험을 피할 수 있으며, 선물거래는 고도의 첨단 금융 기법을 이용해 위험을 적극적으로 수용함으로써 고수익 및 고위험 투자 상품으로 발전하고 있습니다.
3. 선물거래의 기능 : 선물거래는 미래의 가격에 대한 다수의 투자자들의 예측치를 도출하고 기업이나 금융기관은 이런 객관적 수치를 토대로 하여 투자하게 되므로 과투자 또는 오투자의 위험성을 없앨 수 있기 때문에 선물거래는 제한된 자원을 효율적으로 배분하는 수단이 됩니다.
4. 선물거래의 특징 :
- 거래소에서 결정한 표준화된 조건으로 거래하기 때문에 거래의 유동성이 높고 거래 당사자들은 거래이행의 보증을 위해 청산소에 일정 금액 이상의 증거금을 예치해야 합니다.
- 매일 최종선물가격을 기준으로 가격의 변동에 따른 당일 손익을 정산하는데, 상품을 인도하지 않은 상태에서는 되팔거나 되사들이면서 매매차액을 정산할 수 있습니다.
- 거래소가 아닌 공간에서 개인 사이의 거래를 통해 이뤄지는 사적인 선도거래와 달리 선물거래는 표준화되어 있으며, 언제든지 바대매매가 가능하고 결제기구 및 일일정산 등에 의해 결제이행을 보증하고 있습니다.
선물거래의 종류에 따른 분류
1. 상품선물거래
농산물, 축산물, 에너지, 금/은 및 기카 금속 등의 실질적인 일반 상품을 사고파는 선물거래입니다.
2. 금융선물거래
공인된 거래소에서 주식이나 채권, 외국 통화 등의 금융상품을 대상으로 하여 미래의 약속한 시기에 상품을 인도/인수하기로 하고 계약을 맺는 거래입니다.
- 환선물 거래 : 현재 약정한 조건으로 미래의 일정 시점에 외화를 매매할 것을 약속하는 것으로 체결된 환선물 거래 계약은 취소할 때의 취소 방법은 반대매매 거래에 따르게 됩니다. 즉, 매도계약은 현물 매입(환매)에 따라 취소되며, 매입계약은 현물 매도(전매)에 따라 취소됩니다.
- 주가지수 선물거래 : 주가지수를 하나의 상품으로 취급해 매매 대상으로 하는 금융선물거래입니다. 주가지수는 상징적/추상적인 수치이기 때문에 인도/인수가 불가능하므로 주가지수 선물거래는 최종결제 시에 현물을 인수하지 않고 현금으로 결제가 됩니다. 이때 실물거래의 대상은 200개 우량종목 주가를 기준으로 산출한 'KOSPI 200'이며, KOSPI 200 지수에 일정한 금액을 곱한 가격을 1개의 거래단위로 삼아 거래하게 됩니다. 결제 시점에 따라 3월 물/6월 물/12월 물(3개월 단위) 등의 4종류가 거래되며 국내 주가지수 선물거래 시장에서 매매 대상이 되는 KOSPI 200 지수는 한국거래소가 정한 당시의 지수를 100으로 정해 산출됩니다. 또한 고스닥시장에 상장된 종목 중에서 유동성, 시장 대표성, 재무건전성 등에 있어 유량 한 종목 30개로 구성된 스타지수 선물거래도 있는데, KOSPI 200 지수처럼 3월 물/6월 물/9월 물/12월 물 등의 4종류가 거래됩니다.
- 채권선물거래 : 미래의 일정한 시점에 채권을 인수하거나 인도할 것을 조건으로 하여 매매 약정을 맺는 거래입니다. 기간이 중장기인 국공채뿐만 아니라, 단기채권도 거래가 가능합니다. 특정한 금융자산의 예상 수익률을 거래하는 것이지만, 실제로 매매의 대상이 되는 것은 금리 자체가 아니라 이자소득을 발행시키는 금융 자산의 선물 계약입니다.
ⓐ 장기채권(10년 이상) : 정부 주택저당 증서(GNMA)와 재무성 장기채권
ⓑ 중기채권(1년 이상 ~ 10년 미만) : 재무성 중기채권
ⓒ 단기채권(1년 미만) : 재무성증권, 양도성 정기예금(CD), 유로/달러 예금, 파운드 예금
- 통화선물거래 : 장래의 일정 시점에서 특정 통화의 일정 수량을 매매 계약할 때 정하는 환율로 인도할 것을 약속하는 거래인데요, 즉, 일정한 기간이 지난 후에 실제로 특정 통화를 인수/인도 한느 것이 아니라 현물환 포지션과 상대되는 선물환 포지션을 보유함으로써 환리스크를 회피하고, 환차익을 얻기 위한 것으로 통화선물은 거래소에서 경쟁입찰 방식으로 거래/결제가 이뤄지며, 대부분 반대매매에 따라 결제됩니다.
